低金利やそれがもたらす困難な投資環境は、すぐには終わりそうにない。足元の地政学的リスク上昇や世界経済の成長鈍化は、2020年も債券利回りを低水準またはマイナス圏に抑え込む要因となろう（以前の

先進国では昨今、社会の成熟による金利や投資リターンの低下が懸念されている。したがって、新興国投資とどう付き合っていくかが資産運用の鍵を握る。ここ数年、政治・経済・投資などさまざまな観点で米国

地政学的な緊張から世界経済の減速まで、今日の投資環境における主なシステミック・リスクは無視することができない。そうしたリスクは2020年に利回りを持続的に低

2019年は金利が一段と低下した1年となった。米国で金融政策正常化が頓挫したほか、先進国・新興国のいずれにおいても利下げが可能な国は政策金利引き下げを進めた。長期金利はこうした政策姿勢の反転を先取りする格

「人生100年」という言葉が社会に浸透して久しい。どちらかというと、長寿化を喜ぶというよりは、老後生活の長期化や少子高齢化にともなう年金制度や退職後資金の問題を語る時に用いられる傾向がある。若い世代ほどこうした社会変化の影響を

米国では今年もクリスマス商戦が始まったが、はたして消費者はモールへ足を運ぶだろうか？　ショッピングのためモールを訪れることは時代遅れではないか？　米国ではモール業界の見通しについて活発な議論が行われている

これまで4回にわたり、「米国不動産の投資機会」と題し、米国不動産の投資魅力を検証すると共に、リート（優先リート、普通リート）や証券化商品など様々な投資手法について紹介してきた。最終回となる本稿では、トランジション・ローンと呼ば

米国不動産市場の投資機会を捉えるさまざまなアプローチを紹介する当シリーズでは、これまで優先リートや普通リートなどを用いた投資について説明してきた。第4弾となる本稿では、新しい不動産関連証券として注目を浴びているクレジット・リス

2019年は、債券投資のユニバースが大きく広がった年として記憶されるだろう。1月には、新興国債券投資で広く使われるJPモルガンのEMBI　指数に湾岸諸国が構成国入りした。4月には、同じくグローバル債券投資においてベン

米国では当初「予防的利下げ」と言われていたものが利下げサイクルに発展しつつあり、欧州では「日本化」、つまり民間部門の資金余剰の慢性化やマ